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La “guerra” entre Efromovich y Kriete pudo haber propiciado nueva ola de despidos masivos en Avianca Holdings

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En diferentes medios y blogs en Latinoamérica se siguen presentando estas noticias como la fase final de Avianca para “desTACArse”, o en otras palabras deshacerse de los empleados de Grupo TACA que ocupaban posiciones claves en la empresa tanto en las áreas operativas como comerciales.

SAN SALVADOR, El Salvador–El 28 de febrero marcó nuevamente un día de despidos masivos en la aerolínea Avianca en diferentes oficinas regionales del consorcio aéreo colombo-salvadoreño que lleva el nombre de Avianca Holdings S.A. Bajo la tutela de su Presidente Ejecutivo Hernán Rincón Lema y un nuevo grupo de Vice Presidentes colombianos los despidos han sido tanto en El Salvador como Colombia, Perú, algunos países de Sudamérica y en los Estados Unidos donde la mayoría de los empleados despedidos por Avianca tenían hasta más de 15 años de laborar en la empresa y originales de la planta de Grupo TACA. En diferentes medios y blogs en Latinoamérica se siguen presentando estas noticias como la fase final de Avianca para “desTACArse”, o en otras palabras deshacerse de los empleados de Grupo TACA que ocupaban posiciones claves en la empresa tanto en las áreas operativas como comerciales. Aunque pueda sonar como una “vendetta” al mejor estilo de la mafia siciliana, lo que es un hecho es que desde el 2010 cuando se anunciara la fusión de Avianca con TACA, decenas de empleados de la desaparecida empresa centroamericana han sido despedidos, incluyendo altos ejecutivos que habían sido trasladados a la capital colombiana. Esta nueva ola de despidos masivos se concuerda con la demanda por parte de la empresa Kingsland, accionista minoritaria de Avianca a la aerolínea de bandera colombiana por la alianza comercial establecida con United Airlines. El empresario salvadoreño Roberto Kriete, propietario de Kingsland, presesentó este martes 28 de febrero una denuncia ante la Corte Suprema del estado de Nueva York, Estados Unidos, contra Germán Efromovich, Avianca Holdings y United Airlines para prohibir la ejecución del acuerdo entre ambas empresas, informaron los diarios Portafolio, de Colombia, y El Mundo, de El Salvador. “Kingsland realiza esta acción principalmente para prohibir una flagrante propuesta de transacción unilateral que Germán Efromovich, presidente de Avianca y propietario de Synergy, negoció secretamente con United para su beneficio propio en detrimento de Avianca y el resto de sus accionistas”, aseguró Kriete en un comunicado. Según la denuncia, Efromovich ignoró la posibilidad de otros acuerdos con dos grandes aerolíneas internacionales (DELTA Airlines y COPA Airlines) con tal de forzar la alianza con United y obtener beneficio personal. “Avianca Holdings no ha sido notificada oficialmente y por lo tanto no tiene información con relación a los hechos mencionados”, aseguró Gilma Usuga, directora de comunicaciones externas de la aerolínea colombiana. Synergy es el principal accionista de Avianca con el 78,1% de la compañía, mientras que Kingsland posee el 21,9% restante. Avianca y United anunciaron, en enero pasado, una alianza estratégica-comercial de largo plazo. Portafolio informó que Roberto Kriete se opone a la alianza porque está en contra de una serie de compromisos firmados por Synergy y Kingsland cuando se fusionó el Grupo TACA (propiedad de Kingsland) con Avianca, en 2010. Avianca promovió el acuerdo con United para encarar los problemas de liquidez de la aerolínea. Entre enero y diciembre de 2016, Avianca transportó un total de 29.479.948 pasajeros lo cual significó un alza del 4,2% frente al mismo periodo de 2015. Avianca salió al mercado de bolsa de valores en 2011 y tiene una capitalización de $600 millones. A setiembre de 2015, la aerolínea reportó ganancias por $120 millones y deudas por $3.300 millones. Vuela a más de 100 destinos en 26 países con una flota de 176 aviones. La empresa aérea colombiana tiene sus centros de conexiones en Bogotá, Lima y San Salvador y opera desde once ciudades de Norte América y casi todas las ciudades importantes de Sudamérica. La “guerra” entre Efromovich y Kriete pudo haber propiciado esta nueva ola de despidos masivos de empleados veteranos de TACA.

Avianca Holdings convoca a asamblea extraordinaria de accionistas

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Los rumores cada vez son más fuertes que el posible inversionista en Avianca Holdings S.A. sea la aerolínea basada en Atlanta, DELTA Airlines.

BOGOTA, Colombia– A través de un comunicado en la Superintendencia Financiera, Avianca Holdings S.A. convocó a una asamblea extraordinaria de accionistas para el próximo 16 de enero en su sede en la ciudad costera de Barranquilla. El anuncio se hace, según funcionarios de la compañía, después de que la Supe financiera le solicitara a Avianca mejorar sus prácticas administrativas con los accionistas. “Con esto, se busca solucionar temas logísticos en los que se convocaban reuniones innecesarias, como la de la compra de un insumo”, dijo el funcionario.  Según el comunicado, publicado por Avianca, los temas que se modificarían tras la asamblea son los motivos para convocar a los accionistas, las funciones de la junta directiva y las del presidente, y otras disposiciones. Aunque Avianca asegura que este es un tema puramente administrativo, analistas del sector afirman que las reformas de estatutos que se harán durante la reunión también buscan acatar los procedimientos de un nuevo posible socio, o incluso, un nuevo dueño del consorcio colombo-salvadoreño.  Otro de los aspectos que resaltan los conocedores del sector es que la reunión se hace, poco tiempo después de que los socios de la aerolínea estuvieran evaluando la posibilidad de vender parte de sus acciones y encontrar un nuevo dueño. Los expertos consultados por Portafolio en Colombia enfatizaron que este es un negocio que podría cambiar el panorama actual de la industria aeronáutica del continente, ya que se trata de la segunda empresa aérea en la región y los tres oferentes pertenecen a dos importantes grupos de firmas aliadas: United Airlines y Copa Airlines hacen parte de Star Alliance, junto con Avianca y Air Canada. Y DELTA Airlines comparte puesto con Aeroméxico y Aerolíneas Argentinas en Sky Team. El otro grupo que les disputa mercado en América es Oneworld, con American Airlines y LATAM. Los rumores cada vez son más fuertes que el posible inversionista en Avianca Holdings S.A. sea la aerolínea basada en Atlanta, DELTA Airlines.

Geografía aérea latinoamericana cambiará radicalmente en los próximos años

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Aeropuerto de San Jose será la sede de Volaris Costa Rica y de Air Costa Rica. Esta última, aunque tiene el certificado de operación no ha iniciado vuelos aún.

CIUDAD DE MEXICO, México—Este 2016 ha estado marcado por siete operaciones entre aerolíneas como Irelandia Aviation (accionista mayoritario de Viva Colombia), LATAM, Copa Airlines, Avianca Holdings y recientemente, Avianca Brasil, que anunció la compra de una participación en la mexicana Aeromar. Aunque lleva la marca Avianca, la empresa brasileña no es filial de la colombiana, sino que forma parte de Synergy Group, el accionista mayoritario de Avianca Holdings. Synergy Group pretende adquirir cerca de 49% de la firma mexicana, 24% de acciones comunes y hasta 25% de acciones con voto de Aeromar, por lo que la compañía invertiría hasta 100 millones de dólares. Con esta participación, el objetivo es fortalecer la aviación regional donde normalmente no llegan aeronaves de gran tamaño. La aerolínea mexicana Aeromar comenzó a operar en 1987 en el Aeropuerto Internacional de Toluca, pero después de un año fue autorizada a trasladar su base al Aeropuerto de Ciudad de México. La compañía tiene un promedio diario de 100 vuelos y su puntualidad supera 93%, mediante una flota de 17 aeronaves. Desde hace años, se planteó el objetivo de ser la aerolínea ejecutiva de México, un concepto que se podría complementar con la idea de llegar a zonas donde los aviones grandes no llegan. La empresa espera adicionar ocho aviones a su flota. Pero esta no es la única movida del sector: la colombiana Avianca Holdings anda en la búsqueda de un socio estratégico internacional. Algunos gigantes como Delta Air Lines, United Continental Holdings y Copa Airlines han sonado como los más interesados, debido a que la compañía colombiana es una puerta de entrada a mercados como Perú, Costa Rica y Ecuador. Además, en el caso de las norteamericanas, la alianza con Avianca podría hacerles ganar terreno frente a American Airlines, que ya opera en el país. Acerca de esto, Hernán Rincón, CEO de Avianca, mencionó que “con una alianza se puede obtener 9% de los beneficios sin incurrir en los grandes costos y demoras de una fusión. Si bien puede haber una inversión de capital de alguno de los socios interesados, no estamos tratando de vender a Avianca”. Otras empresas como Viva Colombia optaron por hacer nuevos acuerdos, como el que le dio 75% de participación accionaria a Irelandia Aviation, con el fin de asegurar el crecimiento de la compañía. En efecto, dio el paso para expandirse en la región y lanzar Viva Air Perú, una aerolínea de bajo costo que operará desde el primer semestre del 2017 en aquél país. Probablemente, este no sea el único paso que dé Irelandia Aviation en Latinoamérica, pues según William Shaw, presidente de Viva Colombia, hay planes de llegar a Chile, Venezuela y Argentina. El buen desempeño de las aerolíneas de bajo costo en el país, le dio el impulso a Copa Airlines para lanzar Wingo, una nueva filial de la corporación panameña que competirá en el mercado de bajos precios desde el 1 de diciembre de este año con vuelos en Colombia y Centroamérica. Wingo opera vuelos entre San Jose de Costa Rica y Ciudad de Guatemala, par de ciudad que ya opera Avianca y VECA Airlines (vía San Salvador) y el cual también será la ruta inaugural de Volaris Costa Rica la que iniciará operaciones también el 1 de diciembre. Estará por verse si otra pequeña aerolínea de la región, Air Costa Rica (filial de Air Panama en ese país) podrá iniciar vuelos entre la capital costarricense y la guatemalteca la que tendrá demasiadas opciones. Asimismo, se conoció que la aerolínea LATAM está interesada en competir en el segmento ‘low cost’ a partir del próximo año, y ofrecer vuelos locales a seis países. La estrategia no solo se plantea para Colombia, sino que se ejecutaría en Chile, Perú, Ecuador, Argentina y Brasil. Aumentaría en 50% el número de pasajeros en los próximos cuatro años. Sobre el buen momento de este mercado, Alfonso Plana, especialista en derecho aeronáutico, dijo que “en la medida en que se apriete más la economía va a aumentar la participación del tráfico de pasajeros en las aerolíneas de bajo costo”. LATAM también protagonizó otra operación cuando sus accionistas le dieron un aumento de capital por 613 millones de dólares, lo que dio paso a que Qatar Airways quedara en condiciones de adquirir hasta el 10% del total de acciones de la firma.

Fondo Elliott Management presiona por un cambio en Avianca Holdings

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Reuters había reportado que United Continental Holdings Inc, Delta Air Lines Inc y HNA Group de China mostraron interés en comprar Avianca, una empresa clave en América Central y Sudamérica.

NUEVA YORK, Estados Unidos–El fondo de cobertura estadounidense Elliott Management ha estado presionando a Avianca Holdings S.A., una de las mayores aerolíneas de América Latina, para una venta o una asociación estratégica, pese a que no tiene una participación directa en la empresa, reportó el diario Financial Times. Elliott Management ha conversado con altos ejecutivos de la empresa en semanas recientes y ha ofrecido comentarios sobre el curso de acción de Avianca Holdings en el futuro, reportó el Financial Times, que citó a personas cercanas a la compañía.  El fondo de cobertura entregó hace un año préstamos al empresario Germán Efromovich, el controlador de la empresa, respaldados por el 51 por ciento de participación en la aerolínea, dijo el reporte. Germán Efromovich pidió los préstamos para invertir en astilleros de Brasil con su conglomerado Synergy Group, que ofrece servicios de exploración petrolera y gestiona aerolíneas locales. No obstante, la inversión ha tenido algunas dificultades y Elliott Management está en una posición en que puede ganar si la aerolínea se vende, dijo el reporte de Financial Times. Avianca dijo en junio que no estaba considerando una venta, pero admitió que conversaba con otras aerolíneas para posibles alianzas que la ayudaran a crecer. Las aerolíneas de América Latina han sido castigadas por las dificultades económicas y una caída del valor de las monedas de la región. Reuters había reportado que United Continental Holdings Inc, Delta Air Lines Inc y HNA Group de China mostraron interés en comprar Avianca, una empresa clave en América Central y Sudamérica. Elliott Management y Avianca no estuvieron inmediatamente disponibles para comentar el reporte. Desde hace varias semanas Hernán Rincón, el nuevo CEO de Avianca Holdings S.A. junto con asesores de BCG han iniciado un proceso de reestructuración despidiendo una gran cantidad de altos ejecutivos que provenían de Grupo TACA.

Aerolíneas de Avianca buscan socios para completar fusión

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Los hermanos Efromovich continúan buscando una fusión entre las dos Aviancas, lo que crearía una sola aerolínea que volaría por toda Sudamérica.

SAO PAULO, Brasil—“Estamos bajo acuerdos de confidencialidad” y muchas compañías han mostrado interés, dijo German Efromovich, presidente de Avianca Brasil en una entrevista en Sao Paulo. “Estamos buscando un socio en cualquier parte del mundo. En Medio Oriente, Europa, Estados Unidos y el continente americano. Todo es posible, pero tiene que tener sentido”. Avianca Holdings S.A. contrató a Bank of America Corp. como asesor, dijo Efromovich. Se negó a identificar quién está asesorando a la compañía de capital cerrado de los hermanos propietaria de Avianca Brasil, o a proporcionar cualquier otro detalle de las negociaciones. A principios de este año, Delta Air Lines Inc., United-Continental Holdings Inc. y Copa Airlines SA hicieron ofertas no vinculantes por una participación minoritaria en Avianca Holdings, reportó la semana pasada Bloomberg. No hay garantía de que se llegue a un acuerdo. Avianca Holdings que tiene un valor en el mercado de US$832 millones, transportó al 61% de los más de 15 millones de pasajeros de Colombia hasta julio. La aerolínea con sede en Bogotá, cuyo presidente es Germán Efromovich, ofrece a sus compradores potenciales un punto de entrada a mercados que también incluyen a Perú, Costa Rica y Ecuador. Los hermanos Efromovich continúan buscando una fusión entre las dos Aviancas, lo que crearía una sola aerolínea que volaría por toda Sudamérica. Esta combinación daría a Delta y a United una forma de hacer nuevas incursiones en Brasil para competir con American Airlines Group Inc., la cual tiene una alianza con LATAM Airlines Group.  Avianca Brasil controla cerca del 11% del mercado brasileño. Mientras tanto la reorganización de Avianca Holdings S.A. continua bajo el liderazgo de BCG y el Presidente Ejecutivo Hernán Rincón. La empresa está siendo reestructurada con la intención de lograr una empresa altamente eficiente. En las últimas semanas muchos de los altos ejecutivos de TACA que formaron parte de la aerolínea fusionada (AviancaTACA) han dejado sus puestos en la empresa.

Avianca recibe el interés de 12 aerolíneas y preselecciona a 6

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Rincón, el presidente de Avianca admite que la aerolínea busca vender una participación minoritaria aunque solo entre compañías aéreas y no entre inversores. DELTA Airlines y United Airlines han mostrado interes en Avianca.

BOGOTA, Colombia–Hernán Rincón, que cumple tres meses de ser el presidente de Avianca, admite que la aerolínea busca vender una participación minoritaria aunque solo entre compañías aéreas y no entre inversores, puesto que busca responder a la alianza de sus dos grandes rivales, LATAM Airlines y American Airlines, también con una asociación con otro gran grupo aéreo, y logró captar el interés de 12 de ellos, aunque Avianca ha preseleccionado solo a seis. “Contratamos Bank of America como asesor en este proceso y le encomendamos buscarnos socios de la industria aérea y no inversionistas que quieran comprar a Avianca. El dinero siempre es bienvenido, pero nosotros no estamos buscándolo en este caso. En este proceso, invitamos a varias aerolíneas a las que les enviamos información pública y ordenada para que evaluaran su interés en Avianca y unas 12 nos han contestado”, aseguró Hernan Rincón en entrevista con Semana. “Hemos firmado unos cuatro acuerdos y hay otros dos en proceso. Luego, cuando esta fase termine, los que estén realmente interesados deben presentarnos una propuesta sobre lo que quieren hacer conjuntamente con Avianca, en rutas, servicios, economías de escala, etcétera. No sabemos cuántas propuestas llegarán, pero todas las vamos a analizar según nuestros modelos. La idea es seleccionar unas dos o tres y allí comenzar una negociación hasta llegar a uno”, explicó el presidente de Avianca. “Creemos que en cuestión de semanas vamos a recibir las primeras ofertas con sus propuestas para seleccionar los finalistas. Y luego, hacia el año entrante estar finiquitando la negociación, para someterla a las aprobaciones legales”, detalló. Rincón justifica esta decisión de buscar un socio en que “a comienzos de año, cuando yo todavía no había asumido la presidencia de la compañía, aunque ya había firmado contrato, se conoció la noticia de la alianza estratégica de American Airlines y LATAM Airlines. Yo, que sé de negocios, de inmediato, pensé: aquí hay que reaccionar, pues se trata de dos de nuestros mayores competidores, LATAM en América Latina y American Airlines en Estados Unidos. Esto motivó la idea de que nosotros también debíamos buscar una alianza estratégica, con un socio de la industria aérea. La idea es una alianza que no implique integrar las compañías. Buscamos alinear y compartir políticas, servicios e información para atender mejor a los clientes y reducir costos, por ejemplo, en el mantenimiento de los aviones. Nos gusta el modelo de algunas aerolíneas en Europa como Air France/KLM, British Airways/Iberia donde no ha habido fusión. Nosotros ya nos unimos con Grupo TACA, pero lo de ahora será diferente. Ya aprendimos que los beneficios se pueden obtener en un 95 por ciento sin los costos de una integración. Ahora, es muy importante precisar que, si bien puede haber una inversión de capital de alguno de los socios interesados, no estamos vendiendo a Avianca”, expuso, para agregar que “Germán Efromovich ha dicho claramente que la posibilidad de perder el control está descartada”. Sobre los planes operativos de la aerolínea aseguró que “las rutas internacionales largas son las más atractivas para las aerolíneas”, teniendo como objetivos ampliar los enlaces a Chile, Argentina y Estados Unidos, “donde cubrimos diez ciudades”, mientras siguen volando a Venezuela “porque hay pasajeros y porque vendemos los tiquetes en dólares”, y recuerda que en Avianca “lo único en pesos son los pasajes domésticos en Colombia, que representan el 25 por ciento de los ingresos de la compañía”.

Avianca busca inyección de capital millonaria

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“En Avianca tenemos un plan bastante agresivo de renovación de flotas y esto requiere una inversión de más de 1800 millones de dólares.”

BOGOTA, Colombia—“Avianca se va a capitalizar, pero no cambia de dueño”, así lo explicó su director, Germán Efromovich, quien en diálogo con “La W radio” despejando las dudas sobre el futuro de la compañía aérea colombo-centroamericana. “En Avianca tenemos un plan bastante agresivo de renovación de flotas y esto requiere una inversión de más de 1800 millones de dólares, entonces estamos buscando hacer un acuerdo con un socio estratégico y ellos son los grandes inversionistas chinos donde mediante una participación de 10, 20 o 30% aportar un capital importante de la compañía para que se pueda sobrevivir en el futuro en este sector tan complicado”, indicó Efromovich. De esta manera el dueño de Avianca Holdings y Avianca Brasil (Ocean Air) desmiente las noticias de la semana pasada que Delta Airlines o United Airlines de Estados Unidos estaban a punto de comprar la mayoría de las acciones de ambas empresas. Días después los medios también informaron que el grupo chino dueño de Hainan Airlines y de un porcentaje de la aerolínea brasileña Azul, estaba también interesada en Avianca.  En la entrevista, el empresario aprovechó para dar su opinión con respecto al proyecto de ley que cursa actualmente en el Congreso y que busca eliminar algunas de las multas que fijan las aerolíneas a sus usuarios. Para Efromovich, “las aerolíneas tenemos que pagar indemnizaciones a los usuarios, es por eso que al revés debe ser igual, se deben respetar los derechos pero también las obligaciones. Es una ley sin sentido, fuera de contexto, no tiene ningún fundamento.”

Efromovich: “Avianca, abierta a oportunidades de cooperación”

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Efromovich matizó que la compañía aérea no está en venta, después de que varias publicaciones hablaran de un supuesto interés por parte de las aerolíneas estadounidenses Delta Airlines y United Airlines en comprar Avianca y Avianca Brasil.

BOGOTA,Colombia—Germán Efromovich, dueño de Avianca Holdings, S.A.y presidente de su junta directiva, admitió que tienen contactos con un banco para que vean oportunidades “porque este negocio es muy dinámico”. “Sí, estamos abiertos para ver oportunidades de cooperación, si se necesita hacer una inversión mayor o participar en algún papel que vayamos a emitir”, Efromovich matizó que la compañía aérea no está en venta, después de que varias publicaciones hablaran de un supuesto interés por parte de las aerolíneas estadounidenses Delta Airlines y United Airlines en comprar Avianca y Avianca Brasil, y también de HNA, el grupo chino propietario de la aerolínea Hainan Airlines, que adquirió el año pasado una participación de la aerolínea brasileña Azul por $450 millones. “Yo no sabía que Avianca estaba en venta… Lo que salió en la prensa yo lo supe cuando lo vi en la prensa. No tenemos ninguna intención de salir a vender la compañía en este momento”, dijo Efromovich a la prensa sobre la aerolínea que cuenta con centros de conexión en Bogotá, El Salvador y Lima, y sirve a más de 100 destinos en 27 países de América y Europa. Avianca confirmó el viernes pasado en un comunicado que está recibiendo la asesoría de bancos de inversión para cualquier oportunidad que presenten socios interesados, luego de saberse que HNA, Delta Air Lines y United-Continental estaban entre los interesados en adquirirla. “Este es un negocio que exige mucho capital. Vamos a estar abiertos a oportunidades”, abundó por otra parte José Efromovich, presidente ejecutivo de Avianca Brasil, y hermano de Germán Efromovich, dueño de la mayoría accionarial del grupo aéreo colombo-centroamericano.

Drástico recorte en altos cargos de la aerolínea Avianca Holdings

BOGOTA, Colombia–A la par de las negociaciones que adelantan directivos de Avianca Holdings, en busca de un socio que aporte unos 500 millones de dólares (como capital o comprando), los ajustes presupuestales que adelanta la compañía también tocarán a su línea de mando. Luego de que el miércoles la empresa revelara el retiro de Estuardo Ortiz, vicepresidente de ingresos (venía de TACA) a partir del 30 de junio, también se pudo establecer que habrá un fuerte recorte a nivel directivo. Según se conoció, el número de vicepresidentes de la compañía pasará de 22 a 11, como parte de los ajustes que se deben hacer para acoplarse a la compleja realidad que hoy vive el mercado aeronáutico de América Latina, donde se están viendo rentabilidades negativas. En este sentido, otro alto directivo de Avianca Holdings está al frente de la consecución del socio, y una vez concluya su tarea, también saldría de la compañía y se rumora que es Gerardo Grajales.  Entre tanto, el jueves, mientras el mercado bursátil se mantuvo quieto, pues la variación del Colcap, que mide las acciones más líquidas fue del 0,0015 por ciento, la acción preferencial de Avianca Holdings repuntó 10,69 por ciento, seguida por las de Familia y Celsia, que aumentaron 3,64 y 2,21 por ciento, respectivamente. Analistas atribuyeron el aumento a versiones según las cuales la compañía ya habría recibido una oferta no vinculante, luego de que se conociera el interés de las estadounidenses Delta Airlines  y United Airlines por entrar a su capital accionario, luego de que el diario The Wall Street Journal revelara que las directivas distribuyeron una propuesta en busca de la inyección de 500 millones de dólares. El jueves, la acción preferencial de Avianca Holdings no solo fue la que más subió, sino la que más dinero movilizó, al reportarse transacciones por 24.219 millones de pesos, según la Bolsa de Valores de Colombia, por encima de lo que se transó en acciones de Ecopetrol (19.207 millones de pesos).

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Luego de que el miércoles la empresa revelara el retiro de Estuardo Ortiz, vicepresidente de ingresos (venía de TACA) a partir del 30 de junio, también se pudo establecer que habrá un fuerte recorte a nivel directivo

Avianca Holdings busca un socio con urgencia

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Esta situación ha llevado a que la compañía esté entrando en una época de vacas flacas, pues la matriz Avianca Holdings pasó de una ganancia neta de 128,5 millones de dólares en el 2014 a una pérdida de 139,5 millones de dólares el año pasado.

BOGOTA, Colombia–“Una potencial transacción parece razonable desde nuestro punto de vista y no puede ser descartada”, aseguró el viernes la comisionista Credicorp Capital tras la sorpresiva noticia del diario Wall Street Journal, en el sentido de que United Airlines y Delta Airlines, dos de los tres gigantes de la aviación de Estados Unidos (después del Grupo American Airlines-US Airways), están interesados en entrar a la aerolínea Avianca (invirtiendo o comprándola), luego de que la compañía, según fuentes enteradas, distribuyera un documento a posibles postores en busca de recursos de capital por 500 millones de dólares. Y aunque el sobresalto local, que se vio en el repunte de más del 20 por ciento en la acción de Avianca Holdings el viernes en Colombia y en Nueva York, contrasta con el escueto comunicado de la aerolínea en el sentido de que por ahora no ha hecho negociación alguna y que para estos propósitos cuenta con el apoyo de una banca de inversión, conocedores del mercado y de la misma empresa señalan que ya se avanza en esta búsqueda, por cinco razones principales. Fuentes del sector, que prefieren no ser citadas, indican que el primer factor de peso para explorar esta opción tiene que ver con la bonanza que vienen teniendo las aerolíneas en Estados Unidos de America, pues han visto bajar del 30 por ciento al 15 por ciento la participación de los combustibles en sus costos de operación, lo cual las ha llevado a registrar ganancias no vistas en varios años, que les dan un exceso de recursos para aprovechar la desaceleración del mercado aéreo de América Latina. En la otra orilla están las aerolíneas cuya base de operación es el mercado latinoamericano, que han recibido un impacto muy fuerte por la devaluación de las monedas, factor que incide en sus costos, que en el caso de Avianca y de la misma LATAM Airlines (LAN y TAM) puede tener una exposición del 60 por ciento al dólar, además de que los viajeros locales han dejado de volar al exterior, pues con un dólar costoso el bolsillo no alcanza. De acuerdo con la agencia Reuters, Avianca no ha sido ajena a ese entorno y ha visto cómo se debilitan sus resultados, lo que la presiona a buscar fortalecer su posición financiera, dada su alta cuota de mercado con Avianca y TACA. En Colombia, Avianca tiene cerca del 65 por ciento de la operación nacional, mientras que su participación en el número de viajeros que salen del país hacia destinos internacionales se acerca al 60 por ciento. Esta situación ha llevado a que la compañía esté entrando en una época de vacas flacas, pues la matriz Avianca Holdings pasó de una ganancia neta de 128,5 millones de dólares en el 2014 a una pérdida de 139,5 millones de dólares el año pasado. Lo anterior se deduce de su facturación que bajó 7,2 por ciento, a 4.361 millones de dólares, principalmente por la depreciación de las monedas y la desaceleración de las economías de América Latina. Incluso, esta situación llevó a que la aerolínea –como otras en la región– decidiera aplazar la entrega de aviones y recortar en 1.400 millones de dólares su plan de inversión para los próximos 30 meses, destinado a renovar su flota, buscando mejorar la rentabilidad, reducir los niveles de endeudamiento y alcanzar una estructura de capital más eficiente. De hecho, a finales de marzo, el nuevo presidente de Avianca, Hernán Rincón, dijo que era el momento de racionalizar ciertas cosas, refiriéndose a los planes de crecimiento en la actual coyuntura. Sin embargo, otro elemento que ejerce presión a la situación de Avianca Holdings es el vencimiento de obligaciones de deuda a corto plazo que la compañía tiene que resolver. “Los 500 millones de dólares es la suma que ellos necesitan y tienen una presión para buscar a alguien que les preste o que participe en la propiedad de la empresa”, indicó una fuente con un conocimiento muy amplio en el negocio aéreo. Y mientras en el mercado colombiano Avianca también se ha enfrentado a mayores cargas fiscales por cuenta de la reforma tributaria y a mayores cobros por la operación local –por ejemplo, tasa de vigilancia de la Superintendencia de Puertos y Transporte–, en el mercado aeronáutico de América Latina se viene consolidando una fuerte competencia, que para Avianca tiene un nombre claro: LATAM Airlines. Esta compañía, producto de la fusión de la chilena LAN y la brasileña TAM, y que recientemente dio a conocer su nueva imagen, también está experimentando una contracción entre el 20 y el 25 por ciento en su mercado de base como es el brasileño, lo cual la está llevando a plantear nuevas estrategias para entrar a otros mercados que hoy domina Avianca, y a fortalecer su presencia en Estados Unidos y Europa. En este sentido, firmó acuerdos (en espera de aprobación) con el grupo IAG, que es Iberia y British Airways para Europa, y el grupo de American Airlines. Incluso el presidente de LATAM en Colombia, Fernando Poitevin, señaló recientemente que en la región los destinos más relevantes en los que se ven oportunidades son Punta Cana, Cancún, Aruba y Cuba, que va a ser un mercado que se va a desarrollar. La fuente del sector aéreo local señala que grupos como Delta Airlines y United Airlines, con el volumen de dinero que hoy tienen, no querrán llegar con una participación minoritaria y tienen una oportunidad muy grande de quedarse con las aerolíneas en América Latina. “Sería extraño que prestaran la plata y no pudieran tener por ahí el 51 por ciento”, dijo el consultado. Por ejemplo Delta Airlines es dueña del 49% de Aeromexico. Esto abre la puerta a que Avianca (que fue del Grupo Santo Domingo) pueda terminar siguiendo los pasos de su ex-pariente Bavaria, pasando a incrustarse en un grupo más grande, aportando la importante base de clientes que ha desarrollado bajo el mando de Germán Efromovich. Es decir que con Avianca, Efromovich entraría a un mercado que, como el de Estados Unidos, es de difícil acceso. “Puede haber una participación, que Efromovich se quede con una participación menor, pero de una aerolínea mucho más grande y con un mercado internacional mucho más amplio. Yo creo que eso va adelantado”, agregó la fuente. Lo anterior porque no hay que olvidar la importante cuota de la firma en el mercado colombiano y en el mercado internacional, porque no solo está en Colombia, sino en Centroamérica a través de TACA, en Perú, y en Ecuador a través de AeroGal. Aunque Avianca esté pasando por una zona de turbulencia, es una empresa con gran potencial para cualquier inversionista y así lo demuestra el interés de la aerolínea china HNA Group, de adquirir a Avianca Holdings y Avianca Brasil (Ocean Air). Claudia Velásquez, analista del sector aéreo, dice que Delta Airlines y United Airlines son muy eficientes en costos y han venido creciendo en los últimos años con apuestas orientadas a dejar de ser tradicionales, pues las aerolíneas de bajo costo están teniendo un crecimiento significativo, con tarifas muy asequibles, lo que obliga a las demás a reacomodarse. Agregó que para Avianca el que estas firmas entren sería una decisión muy inteligente, porque un acuerdo o alianza con otra empresa que ya tiene participación en otros mercados ayudaría a crecer sin subir los costos. Y destacó que en esto finalmente los grandes beneficiados vendrán siendo los usuarios, porque van a poder acceder a más rutas bajo la misma cobija de Avianca, a más sinergias y a más tecnología. Quienes conocen de cerca el ambiente corporativo de Avianca señalan que claramente la búsqueda de socio, a través de una banca de inversión, ya se inició, como lo dejó entrever la compañía el viernes. Y agregan que, conociendo su talante y carácter, la intención del empresario Germán Efromovich, que sacó a Avianca de la ley de quiebras de Estados Unidos y la llevó al lugar que hoy ocupa, es mantener el control. “Es muy positivo que siga avanzando en su expansión y crecimiento, ya sea con la participación estratégica de una aerolínea internacional de Estados Unidos, europea o asiática, porque todavía yo no consideraría que se trate de una venta total de la empresa”, dice por su parte Claudia Velásquez, analista del mercado aéreo. Desde hace algún tiempo se vienen dando los rumores de algunas aerolíneas interesadas en invertir en Avianca Holdings, desde la poderosa Etihad Airlines de Abu Dhabi (dueña de Alitalia, Air Serbia, Air Berlin, Jet Airways y Air Seychelles) hasta Air China, pasando por United y Delta Airlines. Queda por verse cuál será la empresa que invierta en Avianca Holdings, lo que sí es un hecho es que pronto el consorcio tendrá que informar cuál será su nuevo socio estratégico.